L’or est en train de prendre une place prépondérante sur le marché des actifs, avec une prévision ambitieuse de Goldman Sachs indiquant qu’il pourrait atteindre 4000 $ l’once. Dans un contexte où la fiabilité des bons du Trésor américain est remise en question, l’or émerge comme une valeur refuge incontournable. Ce revirement de situation remet en cause la position dominante du bitcoin et de l’argent sur les marchés financiers, ce qui amène une nouvelle dynamique dans le monde des investissements. Quels sont les facteurs qui déplacent cette balance en faveur de l’or ? Pourquoi Goldman Sachs croit-elle autant en cette tendance ?
L’évolution du marché de l’or et son impact sur les investissements financiers
Au fil des dernières décennies, l’or a toujours été considéré comme une valeur refuge face à l’incertitude économique. Cependant, l’équilibre traditionnel du marché a été perturbé lors de l’invasion de l’Ukraine par la Russie en février 2022. Suite à des sanctions économiques, incluant le gel des actifs de la banque centrale russe, un signal d’alarme a été déclenché pour les investisseurs. Cela a atteint un sommet historique, ravivant l’intérêt pour l’or en tant que couverture contre les crises économiques.
Les banques centrales du monde entier, autrefois sceptiques quant à l’instabilité politique pouvant nuire à leurs réserves en dollars ou en euros, ont commencé à accumuler plus activement des réserves d’or. Avant 2022, l’achat moyen des banques centrales représentait environ 17 tonnes par mois. Depuis le début de la guerre en Ukraine, ce chiffre est monté en flèche, atteignant en moyenne 94 tonnes par mois à ce jour. Cette tendance est alimentée par des acteurs majeurs comme la Chine, qui cherche à ce que ses réserves atteignent 20 %, et la Russie, heureuse de fournir ce métal précieux à travers ses canaux commerciaux.
Ce changement de stratégie a des implications directes pour l’économie mondiale. Les investisseurs à la recherche de sécurité se tournent vers l’or plutôt que vers les bons du Trésor, dont la valeur est volatile en raison des déficits de plus en plus importants des États-Unis. Selon Lina Thomas, stratège chez Goldman Sachs, cet attrait renouvelé pour l’or pourrait très bien faire grimper son prix à des sommets inégalés, atteignant possiblement 4000 $ l’once dans les années à venir.
L’or : un placement plus sûr face aux incertitudes économiques
Étant un actif tangiblement précieux, l’or possède un certain nombre d’atouts qui en font un choix de premier ordre pour les investisseurs. Avec les tensions géopolitiques permanentes et des économies fragiles, la volatilité du marché devient un problème majeur. Contrairement à bitcoin et l’argent, l’or est reconnu comme un actif de réserve international, soutenu par sa rareté et sa durabilité. À titre de comparaison, le Comex est un marché central pour les contrats à terme et les options sur métaux, où l’or fait souvent l’objet d’un trading intensif.
Les mines en activité à travers le monde, opérées par des géants tels que Barrick Gold ou Newmont Corporation, ne peuvent augmenter leur production que d’environ 1 % par an. Cela accentue encore la perception de l’or comme un actif rare. D’un point de vue logistique, l’or représente aussi une valeur compacte, lui attribuant une facilité de transport largement supérieure à d’autres métaux comme l’argent.
Pour les investisseurs, cela signifie qu’un investissement en or non seulement présente une couverture contre l’inflation, mais offre également une stabilité en période d’incertitude, là où le bitcoin, bien que prometteur, reste largement volatil. En effet, alors que beaucoup parient sur une montée du bitcoin à long terme, envisagée avec une hausse de plus de 400 % d’ici 2025 (source), l’or offre une sécurité éprouvée grâce à son profil établi et respecté.
L’attrait croissant de l’or dans un contexte mondial instable
Il ne fait aucun doute que l’or est de plus en plus recherché dans les portefeuilles d’investissement en raison de l’évolution des dynamiques mondiales. Le désir croissant des banques centrales d’acquérir davantage d’or est l’une des conséquences de la géopolitique nerveuse, surtout depuis le gel des actifs russes. Lorsqu’on examine les réactions sur les marchés, l’or a transcendé sa nature de simple métal précieux pour devenir un instrument stratégique clé.
La Suisse, par exemple, joue un rôle crucial dans le stockage de l’or avec ses vastes capacités de stockage dans des coffres sécurisés, ce qui renforce encore l’attrait pour cet actif précieux. Cette hausse de la demande entraîne indéniablement une pression sur l’offre disponible, poussant ainsi les prix à la hausse.
Impact des politiques monétaires et fiscales sur l’or
Les politiques économiques ont également une influence directe sur la demande en or. Les inquiétudes grandissantes quant à la soutenabilité des déficits gouvernementaux conduisent les investisseurs à chercher des actifs moins dépendants des économies nationales. Dans ce climat, l’achat d’or devient une alternative séduisante pour les banques centrales désireuses de se protéger contre une dévaluation potentielle des devises.
Les raisons pour lesquelles certains préfèrent l’or à l’argent sont multiples. Selon Lina Thomas, l’or conserve sa forme et sa valeur dans le temps, contrairement à l’argent, qui se ternit et s’oxyde. L’argent est aussi un métal plus largement utilisé dans l’industrie, ce qui le rend pro-cyclique et moins fiable en tant que réserve de valeur lors des ralentissements économiques. De plus, bien que l’or et le bitcoin partagent une certaine similarité en termes de réponse à l’inflation, l’or bénéficie de son histoire longue comme actif de réserve.
Voici quelques raisons majeures expliquant pourquoi l’or surpasse les autres investissements :
- Rareté et durabilité: Offre une stabilité inégalée sur le long terme.
- Acceptation universelle: Reconnue comme valeur refuge mondiale.
- Sécurité logistique: Facilité de stockage et de transport par rapport à d’autres métaux.
Perspectives futures pour l’or face aux autres actifs financiers
Avec une telle dynamique en jeu, quelles perspectives futures s’ouvrent pour l’or vis-à-vis des autres actifs financiers ? Plusieurs facteurs laissent penser que l’or continuera de briller comme une étoile polaire pour les investisseurs cherchant à renforcer leur portefeuille. La situation actuelle révèle que bon nombre d’investisseurs ne sont pas encore prêts à relâcher leur emprise sur cet actif tangible.
En contraste, les investisseurs ont observé le potentiel des nouvelles technologies financières comme le bitcoin. Néanmoins, une volatilité accrue persiste, ce qui fait de l’or un investissement plus sûr. Les grandes firmes aurifères telles que Wheaton Precious Metals, Sprott, et Royal Gold deviendront probablement des piliers de ce marché en expansion.
Par ailleurs, les prix du pétrole, souvent corrélés à l’inflation, sont prévus de baisser, rendant les investissements dans l’or encore plus attrayants. Alors que l’or propose protection et réassurance, d’autres secteurs montrent des signes de ralentissement.
Pourquoi l’or pourrait rester en tête
Le risque-rendement de l’or comparé à d’autres investissements, comme observé dans les recherches de Daan Struyven, pointe vers l’or car sa volatilité moindre le rend plus stable face aux perturbations des marchés. Et alors même qu’on envisage de réactiver d’anciens gisements d’or pour renforcer l’offre comme vu par l’exemple des mines de l’Idaho (source), il est clair que l’or conserve un attrait robuste.
En résumé, dans un avenir plein d’incertitudes, l’or semble être un choix judicieux pour ceux qui recherchent une sécurité face aux turbulences économiques. La question est moins de savoir si l’or atteindra 4000 $, mais quand. Et cet éclat durable attirera sans aucun doute plus d’investisseurs que jamais auparavant.
